00940 ETF 元大臺灣價值高息可以投資嗎? 00940優缺點? 與 00939、00919的差異? 00940 ETF 完整分析


台股又再創歷史新高,根據集保戶股權分散統計資料顯示,台股ETF總受益人從去(2023)年底的607萬人,來到640萬人,其中有7成、約400萬人配置在高股息ETF上,可見高股息有多受到大家喜愛。

00940第一天掛牌,股價就跌破10元發行價,讓70萬投資人在掛牌第一天就「賠錢」,收盤成交量飆134萬張,收在9.76元。

00940除了破募集的規模紀錄外,也創下ETF發行史上第一大單日成交量。

以下針對00940 ETF 做簡單的介紹,並最後與00939比較差異。


ETF介紹 : 00940 元大臺灣價值高息 ETF

股票代號 : 00940

ETF 全名 : 元大臺灣價值高息 ETF

追蹤指數 : 臺灣指數公司特選臺灣價值高息指數(簡稱「臺灣價值高息指數」)

募集期間 : 2024 年 03 月 11 日~ 03 月 15 日 (發行價只要10元,每張1萬元)

申購方式 : 各大券商都有提供 IPO 申購功能 

上市日期 : 2024 年 04 月 01 日

發行公司 : 元大投信

內含費用 : 經理費0.3% + 保管費0.03%

配息:月配息(具收益平準金機制),每月「月初」配息。

成分股:50檔,依股利率加權,每檔個股的權重上限8%。

換股時間:每年兩次,5月、11月。

保管銀行:華南銀行

00940 元大台灣價值高息ETF 注重價值投資,特點是高股息和每月派發現金流,基本上目前新版的高股息都漲這副模樣。

除了專注於高股息外,該基金每年兩次進行定期審核,從上市和上櫃公司中挑選市值排名前300的公司。主打考量自由現金流量收益率,並用巴菲特的價值投資包裝,精心挑選50檔股票,號稱以低價買進高CP值的股票。


00940 追蹤指數與選股邏輯

這檔ETF的特色就是台灣首檔納入「股神巴菲特–價值投資」的高股息指數。

00940 選股邏輯如下

1. 市值篩選:台股上市櫃公司市值前300大
2. 流動性篩選:近一個月成交金額前70%;近一年有8個月流通係數大於3%或超過1億元的200檔標的
3. 汰弱留強:三大原則選出100檔標的
  • 根據EPS、ROE、毛利成長率,挑選出賺錢效率、獲利能力佳的公司。
  • 選擇低本益比(不買在股價高檔)、低負債比(基本面穩健),以及低下行風險,股價下跌有撐的公司。
  • 剔除:風險相對高的KY股,以及不配息的公司。
4.透過價值投資指標,再選出50檔成分股

  • 股利率:挑選高股息,提前卡位明年高股息潛力股
  • 自由現金流收益率:經營穩健,公司本業可持續創造現金流
  • 本益比:成分股買在合理價位,不買貴

5、權重分配:依股利率加權,個別成分股權重上限8%。

00940 選股策略與邏輯介紹

整體而言,我覺得台灣高息價值指數的編制非常嚴謹,最後選定的成分股需要經過多層次檢視。

但也不得不吐槽,用這樣篩選的公司,巴菲特也沒有投資過任何一家,老巴連台積電持有一季都不敢持有了,更何況00940的成分股,所以別看到價值投資就是聖旨,只是行銷包裝很強。


00940 成分股定期審核方式

每年 2 次進行成分股定期審核,以 5、11 月的第 7 個交易日為審核基準日。

00940 ETF是台股股利宣告後、除權息旺季後,最早調整的高股息指數。優先調整成分股的好處是,可避免發生價格踩踏情形,畢竟很多公司一公布股利政策後,隔天通常漲跌幅都特明顯。

因此,00940 每年5月會根據「公司最新殖利率」,挑選當年度的高配息股票,每年11月則根據「近4季ETF與近3年股利發放率」,提前卡位明年潛力高股息標的。

這個挑選就與0056有很明顯不同,0056是依照預估的殖利率去做選股。


00940 成分股與產業

依據00940指數提供的最後投組配置資料來看,00940約有3/4是在科技產業,其餘1/4在非科技產業,又以航運業的比重最高,最具代表的持股即為長榮。

因選股規則上,限制成分是50檔,且不重押單一產業,且每檔個股的權重上限10%。

第一到十名分別是長榮、鈊象、聯電、中美晶、聯發科、漢唐、和碩、環球晶、聯詠、日月光投控。

第十一到二十名為光寶科、中信金、群光、亞翔、世界、神達、新普、廣達、統一、東陽。

第二十到三十名則是東元、樺漢、力成、頎邦、欣銓、中磊、智易、可成、晶技、大聯大。

第三一到四十名則是佳世達、上海商銀、巨大、致伸、神基、矽格、啟碁、寶成、聯陽、光洋科,其餘還有矽創、瀚宇博、南茂、精成科、帝寶、大成鋼、耕興、瑞儀、中碳、合勤控。

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