高股息ETF是什麼? 適合長期投資嗎？台灣16檔高股息ETF優缺點、報酬、排行、選股邏輯超完整比較！

11月 11, 2023


高股息ETF大爆發！至今架上已有高達16檔，是琳瑯滿目又讓人眼花撩亂，元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）、復華台灣科技優息( 00929 )、群益台灣精選高息 ( 00919 )、富邦特選高股息30（00900）、元大台灣高息低波（00713）……這些ETF到底有什麼差別，投資人該怎麼選擇呢？

高股息是投資人重要的選股因素之一，本文將剖析市場上規模前10大的高股息ETF，教你區分這些股息ETF的差異。


一、高股息 ETF 是什麼？


高股息 ETF （又稱股息型 ETF、Dividend ETF），顧名思義，主打產品以股利收入為目標，以「現金股利分配狀況」去決定ETF內的成分股與權重。

雖然這些 ETF 名稱都有高股息，但篩選方式卻差很多，決定成分股權重高低的加權方法也有很多種，包括：股息殖利率高低、股息成長、連續配息或配息的穩定性等因素。


二、高股息 ETF 適合誰?

適合想要穩定現金的投資人，偏保守型，且期待投資後可以快速看到實質的投資效果，以下三種人可以考慮投資高股息ETF:
  1. 不太會選擇個股的你，又需要領取被動現金流
  2. 單純想賺股息、對買賣價差不熟悉的你
  3. 偏重穩定投資、想賺取穩定報酬的你

三、高股息ETF有哪些?

高股息ETF規模排行

我依照ETF的投資地區於台灣，且ETF股票選股因子有屬於高股息的做分類，總共有16檔。

我依照規模大小排序(資產規模由大到小排列，統計至2023/10):
  • 0056      元大高股息
  • 00878    國泰永續高股息 
  • 00929    復華台灣科技優息
  • 00919    群益台灣精選高息
  • 00713    元大台灣高息低波
  • 00900    富邦特選高股息30
  • 00701    國泰股利精選30
  • 00934    中信成長高股息
  • 00915    凱基優選高股息30
  • 00932    兆豐永續高息等權
  • 00907    永豐優息存股
  • 00918    大華優利高填息30
  • 00936    台新永續高息中小
  • 00930    永豐ESG低碳高息
  • 00730    富邦台灣優質高息
  • 00731    FH富時高息低波


高股息ETF受益人數排行

我依照受益人數多寡排序(受益人數由大到小排列，統計至2023/10):
  • 00878    國泰永續高股息
  • 0056      元大高股息
  • 00929    復華台灣科技優息
  • 00919    群益台灣精選高息
  • 00900    富邦特選高股息30
  • 00713    元大台灣高息低波
  • 00701    國泰股利精選30
  • 00934    中信成長高股息
  • 00915    凱基優選高股息30
  • 00907    永豐優息存股
  • 00932    兆豐永續高息等權
  • 00730    富邦台灣優質高息
  • 00936    台新永續高息中小
  • 00918    大華優利高填息30
  • 00930    永豐ESG低碳高息
  • 00731    FH富時高息低波


四、台灣高股息 ETF 比較大全


選擇投資高股息 ETF，大多數投資人的重點會擺在「穩定領股息」上，股價如果完成填息後又上漲，會被認為賺到，因為投資高股息 ETF 是為了領到股息，股價也就非首要投資考量。

以下為目前台灣16檔高股息ETF的基本比較，包含配息殖利率、成立日、規模與換股時間。

台灣高股息ETF比較大全


五、熱門高股息ETF成分股比較

截至2023年10月，台灣高股息 ETF 共 16 檔，我挑選目前市場上資產規模前10大的高股息 ETF－00878國泰永續高股息、0056元大高股息、00929復華台灣科技優息、00919群益台灣精選高息、00713元大台灣高息低波、00900富邦特選高股息30、00701國泰股利精選30、00934中信成長高股息、00915凱基優選高股息30、00932兆豐永續高息等進行選股比較。

A. 00878 國泰永續高股息 ETF

選股標準：篩選出符合 MSCI ESG 評級分數的企業，並找出「過去三年平均年化殖利率」的前 30 檔作為成分股。

成分股權重：以調整後殖利率加權。

00878 特色 :

1. 採季配息
2. 費用率為五大高股息ETF最低
3. 依歷史殖利率作為選股標準，並結合ESG成分


B. 0056 元大高股息 ETF

選股標準：從臺灣市值前150大的企業中，挑選未來一年預測現金股利殖利率最高的 50 檔標的股票作為成分股。 

成分股權重：以現金股利殖利率加權。

0056 特色：

1. 「主動選股」，預測未來一年殖利率表現來篩選，並非單純被動投資。

2. 最早成立的高股息 ETF，規模也最大。



C. 00929 復華台灣科技優息  ETF

選股標準：篩選主要是以 2 高 3 低為原則：「高」ROE、「高」現金股利、「低」波動度、「低」本益比、「低」股息變異性

成分股權重：以股息殖利率擇優挑選 40 檔成分股並配置權重，而該成分股每年會進行一次定期審核，並於每年 6 月第 19 個工作日進行成分股定期調整。

00929 特色 :

1. 首檔台股月配息ETF
2. 將「ROE」及「股息變異性」納入追蹤指數編製規則，不怕選入景氣循環股！
3. 台股史上最快突破千億規模的 ETF
4. 以電子股為主，波動度較大


D. 00919 群益台灣精選高息 ETF

選股標準：篩選流動性與獲利能力後，以股利率或預估股利率，取前30名個股。

成分股權重：依照股利率加權，輔以流動量指標調整權重

00919 特色 :

1.  一年僅調整兩次成分股，總費用低
2. 透過季配息+收益平準金，達到穩定配息模式
3. 除了以股利率進行篩選， 也將流動性和獲利能力納入篩選因子


E. 00713 元大台灣高息低波  ETF

選股標準：篩選台灣市值前250大企業，利用股息、營運穩定度、股價波動度和ROE，挑選50檔高股息與低波動因子的標的。

成分股權重：每檔權重上限10%，以最小變異數法優化權重。

00713 特色 :

1. 採季配息
2. 加入低波動因子，風險相對低


F. 00900 富邦特選高股息 30 ETF

選股標準：篩選上市公司中市值前 200 大、近三個月日均成交金額前 90 % 的成分股，根據已宣告股利、最近4季股利、盈餘等因子挑選排名前30檔標的。(主要是宣告股利後，在除息前幫投資人進場)

成分股權重：指數編制規則並沒有規範每次調整的比例上限，但依照相關銷售資料和實際轉換標的公告，幾乎每季超過7成成分股會轉換

00900 特色 :

1. 採季配息
2. 成分股汰換頻率高，周轉率高
3. 殖利率高，但費用率也很高


G. 00701 國泰股利精選30  ETF

選股標準：考慮近期成交量、市值後，選出符合營收與現金股利皆穩定的個股。

成分股權重：精選財報獲利佳且股利發放穩定，同時股價波動度低之個股，並依市值進行加權

00701 特色 :

1. 採「智能因子」(Smart Beta)-低波動選股策略
2. 低波動指數具有在市場指數上漲時跟漲，市場指數下跌時抗跌的特性


H. 00934 中信成長高股息 ETF

選股標準：選取股息率高、配息穩定、營運情況佳、流動性好、市值高的股票，並將填息能力也納入了考量

成分股權重：依照殖利率和流動性加權，個股權重上限：7% 

00934 特色 :

1. 結合「高股息、高成長」的特性
2. 以電子股為主
3. 採「月配息」，可降低被課徵二代健保的機率


I. 00915 凱基優選高股息30  ETF

選股標準：以規模為優先，綜合考量低波因子及股利因子表現依序選取30檔股票

成分股權重：以自由流通市值加權，再依「股息指標」調整權重

00915 特色 :

1. 採季配息
2. 單一成分股佔指數之權重以 8% 為上限，受單一成分股的影響較小
3. 以電子股居多，波動度較大


J. 00932 兆豐永續高息  ETF

選股標準：以永續經營為目標、穩定配發股息、具備動能、營運情況佳且高市值的企業

成分股權重：各成分股皆等權重

00932 特色 :

1. 首檔結合「ESG、高股息和等權重」的 ETF
2. 適合想投資 ESG 主題且兼顧高股息的投資人
3. 採「等權重」機制，個股權重相同，風險分散


上述為前10大高股息 ETF 的總整理與特色比較，你可以發現，即使每一檔高股息 ETF 的成分幾乎都是從台灣前250大企業挑選，但因為權重設定都不同，有些以歷史殖利率，有些以預測未來殖利率，有些以市值，有些以股價波動度，因此也造就裡面的權重不同，前三大產業不同，報酬表現也會不同。



六、高股息ETF績效比較

因為00929上市短短不到半年就突破1,000億的規模，所以以他的上市日期為基準，我將目前市面上規模前十大的ETF進行績效的比較。

你可以發現00929的績效確實不錯，從上市以來，僅落後00915的表現，10、8月的表現也是績效王，在10月市場較差的狀況下還能夠有抗跌表現，可見在選股策略上值得關注。

另外，00915是高股息中的佼佼者，也是目前市面上較不被大家討論的高股息ETF。從這張表可以看出，同樣是高股息，選股邏輯策略上的差異，就能造就績效非常大的不同。

台灣前十大高股息績效比較


七、高股息ETF怎麼挑?

高股息ETF可以先分成3大世代

  • 第1代 : 純粹以高股息、高殖利率為訴求
  • 第2代 : 加入ESG或是低波動的選股因子，主打複合式的篩選
  • 第3代 : 2023年出現的科技型或中小高股息ETF，畢竟台灣以電子股為大宗，股價會飆、配息又多，成為行銷的好賣點。
因此，在挑選高股息ETF前，可以遵循以下想法去執行:
  1. 我需要股息的現金流嗎?為什麼需要?
  2. 我領到股息後會再投資嗎?
  3. 高股息的投資目標符合我嗎?
  4. 我要純粹高股息還是加入其他選股方式?
  5. 單押電子股的高股息ETF波動會不會太大?
  6. 這檔高股息的費用是不是太高?
  7. 高股息過高的殖利率真的比較好嗎?
高股息ETF不代表會有高報酬，投資的總報酬來源是由股息報酬率與股價資本利得報酬率一起組成，所以不要只重視股息，要觀察這些ETF的填息和選股邏輯，以及盡量不要挑選新上市的高股息ETF，等待他成熟一段時間後，觀察要不要投資。


八、高股息 ETF 優缺點

優點

穩定現金流

投資高股息 ETF 最重要的就是為了領到股息，以 0056 舉例，目前 0056 已經穩定配息達 11 年，因此如果你希望透過領取股息作為被動收入來源之一，投資高股息 ETF就是一個可以考慮的選擇。

相較於個股，安全許多

每一檔ETF的篩選機制都經過嚴格的訂製和回測，所以就 ETF 本質來看具有足夠的安全性，也有著規模大、流動性高的投資優勢。


缺點

台灣高股息 ETF 成分相似

多數僅有比例上的差異，除非有加入其他選股因子(例如:波動度)，否則多數高股息 ETF 成分以電子股為主，電子股股價波動本來就相對劇烈，所以投資高股息 ETF 不代表風險低。

殖利率高不代表報酬好

殖利率僅作為參考，千萬不要視為唯一標準，即是賺了股息，股價沒有填息都是左手換右手。

股息要繳稅

台灣的稅法上，股息要繳稅，你必須選擇是要跟綜合所得稅一併繳納還是分離課稅，兩者的稅率基礎不同，因此不同稅收級距的人採用的方式也會不同，但是，資本利得是不需要繳稅的。
領了股息不再投資滾入都是浪費，複利是投資的最大利器，股息看似確定，實際上是傷害了長期總報酬的累積。

績效通常落後市場大盤

高股息 ETF 的長期表現一定比市場大盤型 ETF 差，因為願意配發高股息的企業基本上欠缺成長引擎，所以沒有將更多資金投入研發，而是配發予股東。 0050 與 0056 長期績效自行回測即可說明一切。

挑選高股息 ETF 前，可以思考你著重的投資目的是什麼，每檔高股息 ETF 都有不同的挑選策略，不能僅拿殖利率作為唯一標準，最終還是提醒， "高股息" 不等於 "高報酬" 。