高股息ETF是什麼? 適合長期投資嗎?台灣21檔高股息ETF優缺點、報酬、排行、選股邏輯超完整比較!(2024年版)



高股息ETF大爆發!至今架上已有高達21檔,是琳瑯滿目又讓人眼花撩亂,元大高股息(0056)、國泰永續高股息(00878)、復華台灣科技優息( 00929 )、群益台灣精選高息 ( 00919 )、富邦特選高股息30(00900)、元大台灣價值高息(00940)……這些ETF到底有什麼差別,投資人該怎麼選擇呢?

高股息是投資人重要的選股因素之一,本文將剖析市場上規模前10大的高股息ETF,教你區分這些股息ETF的差異。


一、高股息 ETF 是什麼?


高股息 ETF (又稱股息型 ETF、Dividend ETF),顧名思義,主打產品以股利收入為目標,以「現金股利分配狀況」去決定ETF內的成分股與權重。

雖然這些 ETF 名稱都有高股息,但篩選方式卻差很多,決定成分股權重高低的加權方法也有很多種,包括:股息殖利率高低、股息成長、連續配息或配息的穩定性等因素。


二、高股息 ETF 適合誰?

適合想要穩定現金的投資人,偏保守型,且期待投資後可以快速看到實質的投資效果,以下三種人可以考慮投資高股息ETF:
  1. 不太會選擇個股的你,又需要領取被動現金流
  2. 單純想賺股息、對買賣價差不熟悉的你
  3. 偏重穩定投資、想賺取穩定報酬的你

三、高股息ETF有哪些?

高股息ETF規模排行

我依照ETF的投資地區於台灣,且ETF股票選股因子有屬於高股息的做分類,總共有16檔。

我依照規模大小排序(資產規模由大到小排列,統計至2024/05):
  • 0056      元大高股息
  • 00878    國泰永續高股息 
  • 00919    群益台灣精選高息
  • 00929    復華台灣科技優息
  • 00940    元大台灣價值高息
  • 00713    元大台灣高息低波
  • 00939    統一台灣高息動能
  • 00900    富邦特選高股息30
  • 00918    大華優利高填息30
  • 00915    凱基優選高股息30
  • 00934    中信成長高股息
  • 00701    國泰股利精選30
  • 00946    群益科技高息成長
  • 00936    台新永續高息中小
  • 00932    兆豐永續高息等權
  • 00930    永豐ESG低碳高息
  • 00907    永豐優息存股
  • 00944    野村趨勢動能高息
  • 00731    FH富時高息低波
  • 00730    富邦台灣優質高息
  • 00943    兆豐電子高息等權


高股息ETF受益人數排行

我依照受益人數多寡排序(受益人數由大到小排列,統計至2024/05):
  • 00878    國泰永續高股息
  • 0056      元大高股息
  • 00940    元大台灣價值高息
  • 00919    群益台灣精選高息
  • 00929    復華台灣科技優息
  • 00939    統一台灣高息動能
  • 00713    元大台灣高息低波
  • 00900    富邦特選高股息30
  • 00918    大華優利高填息30
  • 00915    凱基優選高股息30
  • 00934    中信成長高股息
  • 00701    國泰股利精選30
  • 00946    群益科技高息成長
  • 00930    永豐ESG低碳高息
  • 00936    台新永續高息中小
  • 00907    永豐優息存股
  • 00932    兆豐永續高息等權
  • 00944    野村趨勢動能高息
  • 00730    富邦台灣優質高息
  • 00731    FH富時高息低波
  • 00943    兆豐電子高息等權


四、台灣高股息 ETF 比較大全


選擇投資高股息 ETF,大多數投資人的重點會擺在「穩定領股息」上,股價如果完成填息後又上漲,會被認為賺到,因為投資高股息 ETF 是為了領到股息,股價也就非首要投資考量。

以下為目前台灣21檔高股息ETF的基本比較,包含配息殖利率、成立日、規模與換股時間。

台灣高股息ETF大全(2024年)




五、熱門高股息ETF成分股比較

截至2024年05月,台灣高股息 ETF 共 21 檔,我挑選目前市場上資產規模前10大的高股息 ETF-00878國泰永續高股息、0056元大高股息00929復華台灣科技優息、00919群益台灣精選高息、00940元大台灣價值高息、00713元大台灣高息低波、00939統一台灣高息動能、00900富邦特選高股息30、00918大華優利高填息30、00915凱基優選高股息30進行選股比較。

A. 00878 國泰永續高股息 ETF

選股標準:篩選出符合 MSCI ESG 評級分數的企業,並找出「過去三年平均年化殖利率」的前 30 檔作為成分股。

成分股權重:以調整後殖利率加權。

00878 特色 :

1. 採季配息
2. 費用率為五大高股息ETF最低
3. 依歷史殖利率作為選股標準,並結合ESG成分


B. 0056 元大高股息 ETF

選股標準:從臺灣市值前150大的企業中,挑選未來一年預測現金股利殖利率最高的 50 檔標的股票作為成分股。 

成分股權重:以現金股利殖利率加權。

0056 特色

1. 「主動選股」,預測未來一年殖利率表現來篩選,並非單純被動投資。

2. 最早成立的高股息 ETF,規模也最大。



C. 00929 復華台灣科技優息  ETF

選股標準:篩選主要是以 2 高 3 低為原則:「高」ROE、「高」現金股利、「低」波動度、「低」本益比、「低」股息變異性

成分股權重:以股息殖利率擇優挑選 40 檔成分股並配置權重,而該成分股每年會進行一次定期審核,並於每年 6 月第 19 個工作日進行成分股定期調整。

00929 特色 :

1. 首檔台股月配息ETF
2. 將「ROE」及「股息變異性」納入追蹤指數編製規則,不怕選入景氣循環股!
3. 台股史上最快突破千億規模的 ETF
4. 以電子股為主,波動度較大


D. 00919 群益台灣精選高息 ETF

選股標準:篩選流動性與獲利能力後,以股利率或預估股利率,取前30名個股。

成分股權重:依照股利率加權,輔以流動量指標調整權重

00919 特色 :

1.  一年僅調整兩次成分股,總費用低
2. 透過季配息+收益平準金,達到穩定配息模式
3. 除了以股利率進行篩選, 也將流動性和獲利能力納入篩選因子


E. 00940 元大台灣價值高息 ETF

選股標準:篩選台灣市值前300大公司,透過價值投資指標,再選出50檔成分股,包含股利率、自由現金流收益率、本益比。

成分股權重:依股利率加權,個別成分股權重上限8%。

00940 特色 :

1. 台灣首檔納入「股神巴菲特–價值投資」的高股息指數。
2. 若搭配目前月中或月底領息的 ETF,可望達到一個月雙週甚至三週領到配息。


F. 00713 元大台灣高息低波  ETF

選股標準:篩選台灣市值前250大企業,利用股息、營運穩定度、股價波動度和ROE,挑選50檔高股息與低波動因子的標的。

成分股權重:每檔權重上限10%,以最小變異數法優化權重。

00713 特色 :

1. 採季配息
2. 加入低波動因子,風險相對低


G. 00939 統一台灣高息動能 ETF

選股標準:篩選台灣市值前250大企業,利用流動性、每股盈餘、平均股利率、營業利益率等,挑選 40 大之股票標的建構投資組合
成分股權重:股利率前 40 大

00939 特色 :

1. 有別於傳統高股息 ETF,加入夏普值,挑選更高 CP 值的投資標的
2. 兼顧高股息和高成長,在除息淡季,依據夏普值動態調整成分股權重,增加投資效率
3. 統一投信首檔台股ETF
4. 採月配息機制,月底配發股息


H. 00900 富邦特選高股息 30 ETF

選股標準:篩選上市公司中市值前 200 大、近三個月日均成交金額前 90 % 的成分股,根據已宣告股利、最近4季股利、盈餘等因子挑選排名前30檔標的。(主要是宣告股利後,在除息前幫投資人進場)

成分股權重:指數編制規則並沒有規範每次調整的比例上限,但依照相關銷售資料和實際轉換標的公告,幾乎每季超過7成成分股會轉換

00900 特色 :

1. 採季配息
2. 成分股汰換頻率高,周轉率高
3. 殖利率高,但費用率也很高


I. 00918 大華優利高填息30 ETF

選股標準:臺灣市值前 150 大的大型股,挑選最近 4 季度營業利益總和為正數,並考量流動性、自由流通周轉率指標進行篩選

成分股權重:檢視最近至多 15 次除息資料,以完成填息的次數比率遞減排序,擇優選取 30 檔股票為成分股

00918 特色 :

1. 臺灣第一檔兼顧高填息及優選股利的 ETF,追求股息與價差雙贏

2. 單一股權重上限 8% 


J. 00915 凱基優選高股息30  ETF

選股標準:以規模為優先,綜合考量低波因子及股利因子表現依序選取30檔股票

成分股權重:以自由流通市值加權,再依「股息指標」調整權重

00915 特色 :

1. 採季配息
2. 單一成分股佔指數之權重以 8% 為上限,受單一成分股的影響較小
3. 以電子股居多,波動度較大



上述為前10大高股息 ETF 的總整理與特色比較,你可以發現,即使每一檔高股息 ETF 的成分幾乎都是從台灣前250大企業挑選,但因為權重設定都不同,有些以歷史殖利率,有些以預測未來殖利率,有些以市值,有些以股價波動度,因此也造就裡面的權重不同,前三大產業不同,報酬表現也會不同。



六、高股息ETF績效比較

下圖拿目前前十大規模的高股息ETF進行績效比較,但排除掉剛成立的00940與00939。

00919的表現始終不錯,且配發超過8%的股息殖利率,讓它在規模與受益人數成長突飛猛進。

另外,00915的績效表現非常亮麗,去年與今年目前為止始終保持在前段班的水準,從今年的績效可以觀察到,高股息的選股邏輯有明顯的績效差異,老牌高股息0056、00878的表現就差強人意。

台灣前十大高股息ETF績效比較(2024年初至今)





七、高股息ETF怎麼挑?

高股息ETF可以先分成3大世代

  • 第1代 : 純粹以高股息、高殖利率為訴求
  • 第2代 : 加入ESG或是低波動的選股因子,主打複合式的篩選
  • 第3代 : 2023年出現的科技型或中小高股息ETF,畢竟台灣以電子股為大宗,股價會飆、配息又多,成為行銷的好賣點。
因此,在挑選高股息ETF前,可以遵循以下想法去執行:
  1. 我需要股息的現金流嗎?為什麼需要?
  2. 我領到股息後會再投資嗎?
  3. 高股息的投資目標符合我嗎?
  4. 我要純粹高股息還是加入其他選股方式?
  5. 單押電子股的高股息ETF波動會不會太大?
  6. 這檔高股息的費用是不是太高?
  7. 高股息過高的殖利率真的比較好嗎?
高股息ETF不代表會有高報酬,投資的總報酬來源是由股息報酬率與股價資本利得報酬率一起組成,所以不要只重視股息,要觀察這些ETF的填息和選股邏輯,以及盡量不要挑選新上市的高股息ETF,等待他成熟一段時間後,觀察要不要投資。


八、高股息 ETF 優缺點

優點

穩定現金流

投資高股息 ETF 最重要的就是為了領到股息,以 0056 舉例,目前 0056 已經穩定配息達 11 年,因此如果你希望透過領取股息作為被動收入來源之一,投資高股息 ETF就是一個可以考慮的選擇。

相較於個股,安全許多

每一檔ETF的篩選機制都經過嚴格的訂製和回測,所以就 ETF 本質來看具有足夠的安全性,也有著規模大、流動性高的投資優勢。


缺點

台灣高股息 ETF 成分相似

多數僅有比例上的差異,除非有加入其他選股因子(例如:波動度),否則多數高股息 ETF 成分以電子股為主,電子股股價波動本來就相對劇烈,所以投資高股息 ETF 不代表風險低。

殖利率高不代表報酬好

殖利率僅作為參考,千萬不要視為唯一標準,即是賺了股息,股價沒有填息都是左手換右手。

股息要繳稅

台灣的稅法上,股息要繳稅,你必須選擇是要跟綜合所得稅一併繳納還是分離課稅,兩者的稅率基礎不同,因此不同稅收級距的人採用的方式也會不同,但是,資本利得是不需要繳稅的。
領了股息不再投資滾入都是浪費,複利是投資的最大利器,股息看似確定,實際上是傷害了長期總報酬的累積。

績效通常落後市場大盤

高股息 ETF 的長期表現一定比市場大盤型 ETF 差,因為願意配發高股息的企業基本上欠缺成長引擎,所以沒有將更多資金投入研發,而是配發予股東。 0050 與 0056 長期績效自行回測即可說明一切。

挑選高股息 ETF 前,可以思考你著重的投資目的是什麼,每檔高股息 ETF 都有不同的挑選策略,不能僅拿殖利率作為唯一標準,最終還是提醒, "高股息" 不等於 "高報酬" 。