【ETF 投資小學堂】ETF很安全、無腦投資報酬率又高？ETF 6大問題一次搞懂

10月 15, 2023


隨著資訊傳播的便利，網路上存在許多似是而非的資訊，其中包括可能存在很多關於 ETF 的錯誤訊息，例如它們都是被動式管理。

事實上，多年來，ETF 已經發展到各式各樣的產品，例如主動式管理和一系列主題投資策略。 

這篇文章會告訴你，市面上對於  ETF 的6 個常見誤解和問題。 


6大 ETF 問題

許多投資者都聽說過 ETF 的基本好處，包括低費用和被動管理。雖然關於 ETF 的這些特徵的假設通常是正確的，但對於不同類型的 ETF 可能擁有的品質範圍存在一些常見的誤解。 

例如，並非所有 ETF 的費用率都低，也並非所有 ETF 都是被動管理的。

  

ETF問題 1： ETF 都是被動式管理 

基本上，大多數 ETF 都是被動式管理，當初 ETF 發行時也是如此，它們尋求追蹤基準指數相同的表現。然而，隨著產品發展的演變，於美國市場上已經擁有超過 100 檔主動式管理的 ETF。此外，到 2022 年底，資產規模排前 10 名的主動式管理 ETF 的資產總合已遠超過 50 億美元。 


ETF問題 2：所有 ETF 的費用都很低 

近年來共同基金的內含費用逐漸下降，因此並非所有 ETF 都是市場上最便宜的基金。

例如，美國交易所中的股票型 ETF 的平均費用率為 0.16%，甚至有些低於0.05%，但若為主動式管理的ETF，費用可能相對較高，例如ARKK  ETF ，費用率為 0.75%。

在台灣交易所中，蠻多 ETF 的費用與傳統共同基金差異不大，因此在挑選產品上絕對要謹慎與仔細研究。 


ETF問題 3：ETF 只追蹤大盤指數 

確實許多 ETF 追蹤廣泛的市場指數，例如標準普爾 500 指數、台灣加權股價指數或 MSCI 世界指數，但 ETF 的最大好處之一是它們能夠捕捉利基市場的表現，例如某產業、某因子或投資目標，例如半導體、能源產業、股息增長或價值股，甚至交易策略，例如槓桿 ETF或反向 ETF。 


ETF問題 4：ETF價格越低越容易上漲

有些業者發行新產品時主打發行價比較便宜，但事實上這些新發行ETF買的股票，跟其他市場上的ETF持有股票的價格是一樣的，ETF價格的高低根本不代表ETF的昂貴與否。

而且10元變成15元，上漲50%，20元變成30元，也是上漲50%，並不會因為漲5元相對簡單的道理，千萬別被銷售人員嚇唬了。

所以0050和006208誰比較貴? 沒有誰比較貴，兩者的報酬是一樣的，理論上每年度獲得的報酬會非常接近。


ETF問題 5：殖利率越高越好 

台股近5年平均殖利率約4%水準，高股息ETF透過選股邏輯挑選高股息標的，能配出6%到8%年化配息率已是很了不起。

但現在有些標榜超高配息率，有些基金業者看準投資人的盲點，為了衝刺漂亮的配息率，推出頻頻換股交易高股息標的的ETF，主打10%以上的殖利率，投資人要先認清，只要沒有填息，就是「賺了股息，賠了價差」，配息再多都是假的。


ETF問題 6 : 指數型基金就是 ETF

常常可以發現有人將指數型基金與 ETF 混為一談，先有指數型基金(約1975年)，才有 ETF (約1990年)，實際上兩者的概念很像，都是追蹤指數，但交易的地點不相同，而且指數型基金只有每日淨值，但 ETF 有市價與淨值，因交易方式和地點不同，也會產生些微的差距。


ETF 早已不是新東西

ETF 自三十多年前問世以來已經走過了漫長的道路。雖然第一批 ETF 以低費用和被動管理著稱，但現在有數十種不同類型的 ETF，它們的費用範圍從低到高、積極的管理風格、不同程度的風險，幾乎任何投資人都可以透過 ETF 受益。

即使 ETF 產品種類多元，但我只推薦追蹤市場大盤指數的 ETF。