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每一年的年初都會查看台灣 ETF 的內扣費用，一檔ETF的好壞其中內扣費用決定很大的因素，低內扣費用的ETF可以讓它與目標追蹤指數的報酬表現越接近。
ETF內扣費用是什麼？
內扣費用是ETF在追蹤標的指數時，需要支付的成本，又稱「總費用率（Expense Ratio）」。
內扣費用包含:經理費、保管費、ETF買賣成分股的週轉成本與其他雜支。
以「元大台灣卓越 50 證券投資信託基金」 ( 0050 )在 112年公開說明書為例：
0050將內扣費用拆為 1.固定費用 2.變動費用。
- 固定費用：按該基金淨資產價值之一定比例收取，主要有「經理費」、「保管費」、「指數授權費」、「上市及年費」等等，其中包括以下費用：
- 經理費：每年基金淨資產價值之 0.32％。
- 保管費：每年基金淨資產價值之 0.035％。
- 指數授權費：每年之使用授權費為按本基金淨資產價值之 0.04％計算之金額。
- 上市及年費：每年上市費用為資產規模的 0.03％，最高額為三十萬元。
- 變動費用：主要有「入／出借股票應付費用 」、「經紀商佣金」、「交易手續費」、「給付證券交易所」費用等信託契約規定該基金應負擔之費用。變動費用的多寡，通常取決於經理人調整基金組合的幅度及頻率。
通常ETF成分股替換越頻繁或是越大比例更動，內扣費用也會相對高。
ETF內扣費用何時扣除?
一般的股票交易手續費及證券交易稅都屬於外收費用，ETF內扣費用不一樣。
ETF內扣費用是從該基金「淨資產價值」中扣除，且基本上是每天扣除調整，因此當天看到的淨資產價值，實際上是扣完費用後所得的數字。
由於ETF內扣費用會直接從該基金「淨資產價值」中扣除，且該扣除額為年度總內扣費用除以365天，一天一天慢慢扣，例如：某檔ETF內扣費用為3.65％，等於每天扣除0.01％的淨資產價值。
ETF內扣費用是投資人只要「持有」ETF，不論是否獲利均會產生的成本，並且會直接從ETF淨值直接扣除，投資人每日看到的ETF淨值，都是已經扣除內扣費用的金額。
所以ETF內扣費用越高，就會導致長期報酬較差的結果。
ETF內扣費用越高，長期績效越差
因為ETF的總報酬「都是要扣除內扣費用」才是真實可以拿到的報酬率，所以較高的ETF內扣費用確實會影響獲利，投資人必須重視「內扣費用高低」並納為挑選ETF的條件。
以追蹤台灣50指數的0050與006208為例 :
0050的總費用率為0.43%，006208的總費用率為0.24%。
如果是投資100萬的0050，一年會被扣除4,300元的內扣費用。
如果是投資100萬的006208，一年會被扣除2,400元的內扣費用。
兩者的差異就存在1,900元，當累積時間越久，差異的金額非常可觀的!
台灣股票型ETF 年度內扣費用
我從投信投顧公會整理台灣2022年的ETF內扣費用總排行比較表，其中有些ETF成立未滿一年，所以比較上難免失準，但後面有備註成立日期。
如果不考量成立日期的話，這些ETF的平均費用達0.87%左右，其實是一個不低的數字，畢竟ETF講究低成本，而且只要追蹤指數，並非耗用大量研究團隊進行市場分析做投資決策，因此費用的表現上，相較於美國市場是不太好的數字。
不過，因為台灣市場規模小，所以費用高也是正常。
另外這邊整理的ETF主要都是股票型的為主，並沒有陳列債券型ETF。
台灣的債券型ETF費用並不高昂，畢竟債券ETF的持股交易頻繁度不高，所以可以有效壓低成本。
可以觀察到，同樣是追蹤台灣50指數的0050和006208，兩者的內扣費用有一些明顯的差距，而這樣的差距能不能成為常態，就要再觀察今年的內扣費用，如果006208可以持續表現優異的內扣費用，想必會有越來越多指數投資人轉往006208。
另一個重要觀察點，許多投資人偏愛的高股息ETF，撇除掉今年發行的ETF之外，最便宜的為00878國泰永續高股息0.5%，0056元大高股息的內扣費用高達0.86%，前陣子炒的最火熱的00900富邦特選高股息1.27%，內扣費用高的ETF看似不痛不癢，因為都是從淨值扣除，但實際反映在你的投資報酬率。
內扣費用絕對會影響投資報酬率，千萬要注意。
台灣ETF 內扣費用查詢教學
一般在網站上查詢的ETF資料，都只呈現固定一整年的「經理費率」跟「保管費率」，並不是所有內扣費用的總支出。
ETF實際的內扣費用，需要額外至「投信投顧公會」，或是個別從ETF發行公司提供的公開說明書查詢。
台灣與美國掛牌的ETF差異性
許多投資人會有疑問，我到底要不要開海外券商或複委託投資ETF，還是用台灣上市的ETF投資就好，如果是10年前的話，肯定大家對於海外投資的交易成本與處理程序相對陌生，會感到麻煩與害怕，但現今海外投資是你必須跨出的那一步。
我幫大家整理台灣掛牌和美國掛牌ETF的差異，其中比較的ETF類型也有所不同，有些是主打國家大盤市場指數型，有些是主打特定因子型，有些是主動操作型。
0050、00885、VTI都是被動式市場大盤型ETF，分別對應台灣、越南和美國市場，你可以發現三者在追蹤市場指數和費用率上有非常顯著的差異，Vanguard的費用僅0.03%，因此也造就它與指數報酬差異程度非常微薄。
而00878則是特定因子，主打ESG和高股息結合，裡面持股僅30檔，與0056差異在於，裡面的標的成分有考量ESG且股息的挑選上也有不同方法論，成立不到3年就已經躍身為台灣投資人最愛的前三大ETF。
ARKK應該大家不陌生，是美國資產管理公司ARK Invest的代表作，在2020年期間取得非常優異的報酬表現，但從2021年開始，受到整體中小型科技股的表現落後，資金大幅流出。
ARKK是一檔主動型ETF，台灣目前還沒有這種ETF，主動型ETF不需要追蹤指數，它的目標就是擊敗市場大盤，與過往傳統共同基金相同，只是交易模式進行轉變，它的費用僅0.75%，作為一檔主動式商品來說，成本控管上有亮麗的表現。
商品的選擇很重要
生活上我們講究CP值，投資也不例外
現今投資管道越來越多元，海外的交易市場有非常多高品質的產品，這也會幫助我們在投資報酬上可以獲取更好的成績，與其在台灣市場委曲求全，透過複委託或是海外券商就可以購買到相關的ETF。
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