【ETF 教學】ETF怎麼挑?如何買到合適ETF? 把握6大關鍵讓你選到優質ETF

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ETF  ( 交易所買賣基金 ) 已經是一種流行的投資工具,原因很簡單,因為他們可以輕鬆廣泛地持有全市場的股票或債券等投資標的,也是建立多元化投資組合的便捷工具。絕大多數 ETF 被動式追蹤市場指數,表示這些 ETF 試圖複製市場指數的報酬(目的不是跑贏指數,且從長遠來看,試圖跑贏指數通常是難以達成的)。

您可以使用市場大盤型的 ETF 來構建投資組合,但問題來了,市場上有這麼多ETF (台灣交易所有230多檔,美國交易所有近3,000檔),我可以這麼選擇? 我已經知道資產配置的分布,有這麼多ETF選擇,要如何篩選出投資該地區最優質的ETF呢?

當你準備選擇投資 ETF 前,可以參考以下6大原則來挑選 ETF。


1. ETF 內含費用 (總管理費)

ETF 的費用比率是 ETF 發行商(也就是基金公司) 為管理 ETF 而收取的費用,這是以 ETF 資產的百分比做年度收費,實際上此費用是從 ETF 的淨值每日扣除(你不會有感覺)。當你在評估 ETF 時,內含費用絕對是首要考慮因素,因為費用會影響你的投資報酬。費用越低,你獲得的報酬就越多,這是絕對肯定的。 

許多 ETF 投資的地區非常相似,或是追蹤同一指數。若兩隻 ETF 基本策略與內容大同小異的話,選擇費用較低的 ETF 絕對是明智之舉。


2. ETF 流動性

 ETF 的流動性是指當你交易時,你可以買賣他的難易程度。如果 ETF 的交易量很大(很多人都在買賣它),它的流動性就很好。但是,如果它的交易量很低,它可能很難出售,因此流動性也會降低,通常較大資產規模的 ETF 擁有較佳的交易量,也會擁有較佳的流動性。 

在現實中,流動性其實會影響買賣 ETF 的持有成本,當 ETF 流動性較低時,通常需要以較大的買賣差價進行交易,當然,如果你是長期投資者持有 ETF ,這可能不會對你的利潤產生太大影響。但是,如果你持有的時間不長,計劃頻繁地買賣投資(不太建議把市場大盤型 ETF 做短期交易工具),持有成本可能會增加。在所有其他條件相同的情況下,您會希望選擇交易量更高的 ETF,從而降低買賣差價。


3. ETF 內的證券借貸

實務上,有些 ETF 發行商會將 ETF 內持有標的證券借出給法人機構以進行放空(融券)來賺錢。ETF 發行人參與的證券借貸越多,你投資的 ETF 風險就越大。這種風險主要與證券的現金抵押品如何被貸方再投資有關,它可能會失去價值並成為 ETF 的損失。ETF 的招股說明書通常會告訴我們特定 ETF 是否參與證券借貸,如果有的話,選擇能夠最大限度地減少證券借貸的 ETF 是有必需的。


4. ETF 追蹤指數的誤差

被動式 ETF 的目標在追蹤S&P 500 、納斯達克 100  或台灣加權股價指數等。這些基於追蹤指數的 ETF ,其目標是提供盡可能接近市場指數一樣的報酬,因此,追蹤誤差會告訴你這檔 ETF 是否成功實現了該目標,ETF 追蹤誤差越低越好。

以下是可能導致 ETF 追蹤誤差的幾個因素:

  • 高費用率(第一點)
  • 流動性差,具有大買賣差價(第二點)
  • 經理人追蹤能力,持股比例與指數的比例不完全相同
  • ETF淨值與市價的溢價或折價,當 ETF 的股票交易高於或低於其持股真實價值

在其他條件相同的情況下,建議選擇其追蹤誤差越低的 ETF。簡單地做法,你可以將 ETF 的歷史報酬與相對應的指數同期間歷史報酬進行比較,越接近的話,表示追蹤能力相對好,但是,如果剛發行的 ETF 較無長時間的數據可以評估,這也是不建議買剛上市的 ETF 原因。


5. ETF 投資的價值觀和策略

現在市場上的 ETF 類型很多,有些人不願意投資菸草、槍枝或賭場企業,當你選擇某一項投資時,就是在表達一種觀點。你可以選擇與自己價值觀和優先事項一致的投資策略。例如,具有社會責任感的 ETF,著重性別平權的 ETF ,可以幫助你專注於可持續性、多樣性、公平性等的公司,而這類型的 ETF 在美國交易所相當多,台灣相對沒有。


6. ETF 稅收風險

最後,需要考慮任何 ETF 可能對你的稅賦產生什麼影響。通常可以通過 ETF 的介紹或分析網站找到有關他的歷史配息的資訊。這些資訊包括股息或資本利得。

在台灣,資本利得不需要繳稅,但領到股息需要繳稅,有些投資人瞄準高配息或高殖利率 ETF,但領了股息不但需要繳稅,如果沒有在把股息再投入市場,簡直對投資總報酬是最大損失,切記,如果沒有特定現金流需求,盡量選擇配息較低的 ETF,並將股息再投入,才能讓投資總報酬極大化。


ETF 工具推薦

最後,提供一些我平常會使用的 ETF 查詢和分析網站。

1. 美國 ETF 查詢:https://etfdb.com/screener/

2. 台灣與美國 ETF 查詢 : https://www.macromicro.me/etf/tw/screener

3. ETF 建構投組回測 : https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio

4. ETF 建構投組回測(中文版) :  https://roboadvisor.com.tw/PortfolioCheckupTool.html?Camp=PHCIT


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