如何挑選ETF? 同樣追蹤台灣50指數的ETF竟然有很大差異? 投資 ETF 前你需要仔細研究的8大面向



之前有提到20世紀最成功的金融商品是共同基金(Mutual Fund),而21世界最成功的金融商品目前看來是ETF (Exchange-Traded-Funds),基本上本質是一樣的,但方便性、費用與透明度都是 ETF 完勝。

目前市場上有非常多 ETF,而且同一個市場指數或是主題可能就有許多不同家基金公司會去發行ETF,因此許多投資人難免會困惑。

我到底該怎麼選擇 ETF,ETF 發行商是不是也要成為挑選 ETF 的評估考量指標?

ETF 發行商就是推出產品的公司,他們所推出的產品是不是與他們公司本身的文化、對投資人的承諾或是投資策略是否一致,其實這些都會影響 ETF 產品的品質....

以下分享 8 點如何評估 ETF : (適用美國與台灣甚至全球的 ETF)


1. 過去發行的 ETF 產品有沒有下市的歷史?

光是在美國,過去2年就有超過百檔的 ETF 下市,台灣也有例子。

ETF下市對許多投資人來說是壞消息,而且有些發行商為了避免下市,可能會不交易或是減少流動性,讓該檔 ETF 苟延慘喘,因此絕對要關注一下 ETF 發行商這方面的歷史紀錄,並不是發行越多的 ETF 就是越好的 ETF 發行商。

反過來思考,發行越多下市的ETF,表示發行商都喜歡發非主流或不適合長期投資的產品。


2. ETF 發行商在稅務的處理效率如何?

在美國有資本利得稅,ETF 多數為被動式追蹤指數,所以不會頻繁調整持股內容,因此美國 ETF 相較共同基金會有稅務上的優勢,可以做到節稅的效果,至於在交易周轉率與節稅的效率上是否執行的夠優秀,需要好好檢視 ETF 發行商的功力。


3. ETF 的流動性如何?

交易流動性有買方與賣方共同創造,因此雙方的出價是否有成功媒合才是關鍵。

可以觀察 ETF 的買價與賣價之價差,並與同類型的 ETF 比較,當然觀察流動性還可以從 ETF 的資產規模與日均交易量評估。

此外,也可以注意 ETF 本身的市價 (市場交易價格) 與實際淨值 (真實價格) 之差距,若差距越大,表示 ETF 的發行商或是造市商並沒有用心經營此檔產品。

通常觀察流動性較差的ETF,比較容易看到市價與淨值差異許多的案例。


4. ETF 發行商的核心投資策略是什麼?

每一家基金公司都有核心的投資策略與理念,像是 ARK 做的是破壞式創新,Vanguard做的是低成本, iShares 提供各種多元化商品,你在挑選 ETF 發行商時,可以評估是不是跟自己的投資理念接近,因為長期下來,ETF 產品的品質也會影響你投資的結果。


5. ETF 發行商的經驗與資源有多少?

並不是每家基金公司都有能力成功的產出好的 ETF 產品,ETF 本身的產品研發與傳統的共同基金不盡相同,公司內部是否有足夠資源與團隊經驗去研發與維護產品品質是重要的關鍵,最簡單的觀察方式是研究發行商過往的發行歷史與既有 ETF 產品的目前狀況。

像是0050和006208,兩檔的發行商有明顯的差異,尤其在管理費的控管上,富邦投信明顯優於元大投信的商品管理。

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