0050 VS 0056 績效大對決! 誰勝率高? 該怎麼選? 為何0050比0056更適合存?


0050 ETF與0056 ETF是台灣投資人最喜愛的兩檔ETF,你在網路上也可以看到許多的文章、影片或是媒體在討論到底哪個好...

我從頭到尾都是推薦原型ETF,基本上就是追蹤大盤指數的ETF,例如: 0050、0051、006208、00646、SPY、VTI、VEA、VT、ACWI...等,這些都是所謂的原型ETF,追蹤一個國家或是一個地區整體市場的股市表現,除了依照股市的市值加權標準篩選持股外,沒有其他因素干擾。

但台灣投資人偏愛股息,覺得沒有股息,錢沒有進入口袋,就是沒有賺錢,這個觀念是有些問題的,配息都只是左邊的口袋換到右邊的口袋,實際上沒有讓你價值增加。

現金股息從來沒有被證實為股價報酬的一個解釋因子,學術上的三因子模型或五因子模型也都沒有「股息」因子的使用,高股息的投資配置並沒有被證實帶來更好的報酬。

此外,你收到股息後,若沒有做股息再投入,基本上就是錯失了更多複利的機會,這也是另一種機會成本的損失。


以下就用數據說明, 0050 ETF 與 0056 ETF的差異,哪個值得投資呢? 用回測數據就會告訴我們一切。

0050與0056的基本介紹

1. 0050 元大台灣卓越50 ETF

  • 成立時間:2003/06/25
  • 管理費:0.43%
  • 規模:3,024億台幣
  • 成分股數量:50檔
  • 配息頻率:半年配
  • 追蹤指數:臺灣50指數
  • 選股方式:臺灣50指數由臺灣證券交易所與英國富時指數編制公司合作編制,成分股是由上市股票中評選出50檔市值最大、符合篩選條件的上市股票。

2. 0056 元大高股息ETF

  • 成立時間:2007/12/13
  • 管理費:0.86%
  • 規模:2,454億台幣
  • 成分股數量:50檔(2022.12.16調整)
  • 配息頻率:季配(2022.05.26調整)
  • 追蹤指數:臺灣高股息報酬指數
  • 選股方式:從台灣50與中小型100指數中,挑選未來一年預測現金殖利率最高的50檔標的。(含人為預測成分)
  • 具收益平準金機制:主要是讓基金配息能不受到基金規模放大縮小所受到的影響。

0050 VS 0056 績效回測

A.歷史績效回測

檢視兩檔ETF過去1、3、5、10年與最長至2007年12月至今的數據(因為0056於2007/12成立),透過年化報酬率與夏普比率,你可以瞭解兩者間的報酬與風險。

下圖你可以很明顯比較出0050 ETF基本上是完勝0056 ETF,不論是單純看年化報酬率或是看風險與報酬一起評估的夏普比率(越高越好)。

0050 VS 0056 歷史績效回測

以下分別呈現各個期間的淨值走勢與更多細節的比較數據,你都會發現0050比0056表現更好。

數據的計算皆以總報酬呈現,總報酬為「價差+股息」報酬率,除了計算價差報酬率外,兩檔ETF若有配發股息,都會再投入進行計算,呈現最完整的報酬率數據。

索提諾比率( Sortino Ratio )為評估投資標的在下跌時,風險與報酬之間的總合指標,數值越高越好。

比較時間 : 2007/12至今的走勢表現

0050與0056單筆投資績效比較:2007年至今

比較時間 : 過去10年,2011/10 至今的走勢表現

0050與0056單筆投資績效比較:10年

比較時間 : 過去5年,2016/10 至今的走勢表現

0050與0056單筆投資績效比較:5年

比較時間 : 過去3年,2018/10 至今的走勢表現

0050與0056單筆投資績效比較:3年

比較時間 : 近1年,2020/10 至今的走勢表現

0050與0056單筆投資績效比較:1年

如果我們用定期定額的角度分析,每個月的月底投資3000台幣,做長期投資,比較0050 與 0056這兩檔ETF的總報酬表現,你也可以很明顯看到兩邊的數據差異,定期定額0050的績效完全比0056還要更好,10年的績效幾乎差距快一倍左右。

0050與0056定期定額投資績效分析


B.滾動報酬回測(Rolling Return)

滾動報酬率是另一種檢視報酬的方式,剛剛第一種歷史績效回測是屬於某段固定期間的績效評估,而滾動報酬可以檢視各個時間點進場,持有3、5或10年的平均年化報酬表現,這樣可以更全面性的檢視在每一個時間點進場可以獲得的報酬表現,比較不容易存在固定某段期間報酬特別好的偏誤情形。


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