【投資原則】是不是只要投資美國股市就好?

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美國股市從2008年金融海嘯過後，經歷了有史以來最美好的十年，沒有人在十年前會相信有這樣的亮眼表現，許多人紛紛會有個想法，我是不是該將美國股市的配置比例提高?是不是只要買美國股市就好?

只持有單一國家股市或是因為過去報酬亮眼就提高配置比例，我們就會再次陷入了主動式投資的思維，根據過去報酬較佳的市場去進行標的選擇，但被動式投資的思維從不會選擇猜測市場，因為市場十年河東十年河西，股債配置比例是根據目標與風險作配置，而不是市場預期!

為什麼要做全球化的配置?

1. 各個市場的亮眼報酬是過去的結果，不代表未來會這樣

1997年至2007年期間，國際股市的表現比美國股市亮眼許多，想必當時也有許多人推崇購買國際股市，但2007年至2020年期間，美國股市的表現力壓國際股市，國際股市在這段期間之報酬率非常悽慘。

由此可以了解，每個十年或是不同期間，各國股市的表現其實不盡相同，沒有一個國家的股市表現永遠最佳，未來十年誰是冠軍?  沒有人會知道。

金融市場有個均衡不變的定理，叫做「均值回歸 (Mean Reversion)」，漲太多的市場會回到平均值，漲太少的市場會落後補漲，因此從目前各國股市的本益比觀察 (藍:低本益比/紅:高本益比)，未來哪個市場表現比較好? 我也不知道，但均值回歸是金融市場的必然現象!

2. 加入國際股市，降低整體投資組合的風險

從歷史上看，同時配置國際股市和美國股市可以降低投資組合的波動性。 增加對國際股市的配置，可以降低投組的整體波動度 2%~4%。

3. 可以投資到更多優質知名企業，

由於國際股市的市值仍佔全球股票市場市值的近一半，因此在美國市場上並非所有優秀股票都能找到。

僅投資美國股市，您就會錯過新興市場和發達市場中的領先公司。

阿里巴巴、阿斯利康、匯豐銀行、雀巢、諾華、羅氏、台積電、騰訊網、豐田汽車等

4. 國際股市的股利殖利率較高，提升股利報酬

 美國股市的股利殖利率比世界的平均水準還低，僅有1.83%，而英國、台灣、義大利、德國、法國等其他國家的股市殖利率至少也有3%水準，投資報酬率最大的來源除了資本利得外，股利報酬率也是非常重要!

因此適當配置國際股市的配置，可以提升整體投資組合的股利報酬率，進而享受更多的股利收益與報酬

千萬不要用主動式投資的思維應用在被動式投資的資產配置，過去報酬好的市場，不表示未來一定會最佳，因此做好全球多元分散的配置，投資更多優質企業，降低投資組合的風險，還能提升整體的投資報酬率!

「人生沒那麼困難，是你讓人生變得複雜了，其實，人生非常單純。」---Alfred Adler(心理學大師 阿爾弗雷德·阿德勒)